小木偶的紅揹包被小紅狐拿走後，垂頭喪氣地回到家裏。老木匠並沒有責怪它，反而又給它編織了一個黃色的小小手提包，裏面裝了一些錢，可以去買點小零食吃。
小木偶獨自走在大街上，突然，迎面走來一隻小黃狗。小黃狗看到了小木偶拿着的手提包，心裏很喜歡，便很熱情地說：“嗨！小木偶！你的小手提包真漂亮，能給我看一下嗎？”
“好的！”小木偶大方地說。
小黃狗一拿到手提包，撒腿就跑，小木偶馬上拼命追趕，不一會兒就追上了小黃狗，將它撲倒在地。
這時，一旁的猴警官走了過來，小木偶急忙上前說：“警官，它搶了我的手提包。”小木偶一臉着急。
“那，那，那是我的！”小黃狗紅着臉，結結巴巴的說。
猴警官讓小黃狗把手提包還給了小木偶，並把小黃狗帶回了警局。
小木偶一顆懸着的心終於放了下來，它走進了一家商店，買了一些東西，開開心心地回了家。
當小木偶回到家時，老木匠發現這次小木偶的手提包並沒有被拿走，他終於知道了：如果只會笑，那是遠遠不夠的。
小木偶說從現在開始，我要學會學習，會寫字，會識字，老木匠又給小木偶收拾了一個小紅包和課本，筆，就把小木偶送出了家門，說走吧，外邊的世界大着呢。
小木偶買好了兩個包子，可是兩隻狐狸走過來，又把小木偶的包子給吃完了。大象爺爺過來了，小木偶傷心的哭起來，大家爺爺知道了兩隻壞狐狸的壞心事，把狐狸扔出了好遠，狐狸疼的哇哇直叫。
小木偶很聰明，什麼東西一學就會，考試考了全校第一，得了數算獎，作文獎，連發的獎金也全交給了老木匠保管。小木偶一天去上學。遇上了一個仙女。仙女說，只要你在後天你生日的那一天，你就會變成真正的人，小木偶非常高興，當天小木偶就請了，他的好朋友米奇林和毛小豆一起參加她的生日宴會，可是米奇林說我們要去小人國玩，小木偶說我也想去，可是我明天就要成人了。小木偶哀生嘆氣的說到。我們現在去。明天回來也不遲。接着他們來到了小人國。
今天是小木偶成人的日子，也是小木偶生日的那一天，小木偶回到家和老木匠一起去參加生日宴會。第二天，小木偶就變成了一個真正的人了。
自從小木偶得到所有的表情後，他就直奔警察局，想要把自己的揹包要回來。
在路上他遇到了之前的那位老婆婆，小木偶一臉嚴肅地對老婆婆說：“老婆婆，我沒有撒謊，那時候我確實頭痛得厲害，因爲我被熊警官誤會，可是我只會笑，所以委屈得頭痛。”接着小木偶告訴老婆婆自己身上發生的事情。老婆婆看小木偶的表情很認真，就說：“好的，小木頭人，我相信你，我願意陪你去警察局，幫你把揹包找回來。”
小木偶和老婆婆找到了熊警官，小木偶又把事情的來龍去脈對熊警官講述了一遍。熊警官半信半疑地說：“你有什麼證據呢？”小木偶說：“我的揹包裏面有一個密碼本，裏面是老木匠在我誕生那一天寫的日記，密碼是我的生日，我們去找揹包，我證明給你看。”
他們找了半天，終於在街角找到了小狐狸，小狐狸正在翻包裏的東西。小木偶衝過去一把抓住揹包，怒氣衝衝地說：“這是我的揹包！”小狐狸愣住了。熊警官把密碼本從揹包裏拿了出來，說：“你們誰能把密碼本打開，誰就是這個包的主人。”小狐狸絞盡腦汁，費了半天的功夫也沒能打開密碼本，小木偶一下子就把本子打開了。熊警官對小木偶說：“不好意思，小木偶，是我剛開始沒搞清楚真相，這個包確實是你的。”小木偶露出開心的笑容，說：“沒關係，多虧了藍鼻子小女巫，現在我有了各種表情大家不會再誤會我了。”小狐狸趁他們說話的時候，一溜煙兒地逃走了。
一天，晴空萬里，陽光明媚，微風輕柔地吹拂着大地，小木偶開始了自己愉快的旅程。當他來到了一個美麗的小公園時，一下子就被眼前的美景迷住了。突然，不遠處傳來了一陣哎喲，哎喲的尖叫聲。小木偶快步向發出聲音的地方跑去。原來是一隻小雞寶寶被卡在了一堆灌木叢中出不來了。
小木偶，麻煩你幫幫我，我被卡住出不來了。小雞寶寶看見了小木偶，連忙哀求道。
別怕，我來救你。小木偶趕緊用雙手拼命地拔開灌木叢，把小雞寶寶救了出來。
小雞寶寶被救出來了，但是，她的腳卻被卡傷了，還流了血，痛得她不停地流眼淚。
小雞寶寶，不要哭，我來幫你包紮傷口，一會兒就不痛了。說完，小木偶毫不猶豫地從衣服上撕下一條布來，一邊細心地給小雞寶寶包紮，一邊還講着笑話，把小雞寶寶逗得咯咯咯直笑，小雞寶寶再也不感到痛了。
小木偶包紮完，連忙抱起小雞寶寶，急切地問：你家住在哪兒啊，不如我送你回家吧。小雞寶寶高興地點了點頭。
小木偶將小雞寶寶送回了家。雞媽媽感動得不停地對小木偶說謝謝，並且還要留下小木偶在她們家住下來，讓他陪小雞寶寶一起玩耍。
在這裏，小木偶又認識了雞媽媽的鄰居們。小木偶跟小鴨子學會了游泳，跟啄木鳥學會了醫術，跟小猴子學會了爬樹，跟小鳥們學會了唱歌小木偶和他們成了好朋友。
可是，小木偶還想繼續到外面的世界去走走，想認識更多的東西，學會更多的本領。於是，他依依不捨地告別了他的朋友們，又繼續踏上了他的旅程。
小木偶穿過了森林，渡過了大河時間一天天過去了，小木偶有點想家了，他想回家看望親愛的老木匠。
離家越來越近了，小木偶心裏很高興，因爲又可以見到老木匠了。這天，正當他經過一條河的時候，突然，一個熟悉的紅影子在他身邊一閃而過，後面傳來一陣憤怒的喊叫聲：捉住她！捉住她！捉住那隻小紅狐，別讓她跑了，她是一個騙子！
哦，原來是騙了我的紅揹包的小紅狐。小木偶自言自語地說，也慌忙地追了上去。
小紅狐看見一大羣人追着自己，慌不擇路，撲通一聲跳進了河裏。
小紅狐不會游泳，不一會兒就喝了不少水。她害怕了，不停地大喊：救命啊，快點救我啊，我要被淹死了。
小木偶猶豫了一下，但立刻一躍而起，跳入水中，一把將小紅狐抓住，把她拖到岸上。
這時，小紅狐已經昏了過去。小木偶又慌忙對她進行了人工呼吸。
終於，小紅狐醒過來了。當小紅狐看見救自己的是小木偶時，想起了自己曾經騙了小木偶的紅揹包，羞愧地低下了頭：謝謝你救了我，小木偶，我以前對不起你，請你原諒我。
過去的事不要再提了，以後請你不要再地去騙人就行了。小木偶對小紅狐說。
小紅狐點了點頭，急忙對小木偶說：小木偶，我可以和你交個朋友嗎？
小木偶看見小紅狐一臉誠懇的樣子，爽快地答應了小紅狐。此時，小木偶又高高興興地踏上了回家的路。
小木偶回到了老木匠家裏。老目鏡吃驚地問到：“你的紅書包怎麼不見了呀？”小木偶難過地回答說：“被狐狸騙走啦！”老木匠安慰他說：“沒關係，我再給你一隻黃書包吧！”於是，小木偶得到了一隻黃書包。他又來到了熱鬧的大街上，高高興興地往前走。這時，一隻貓走來了。他對小木偶說：“你的書包真漂亮，能借我背一下好嗎？”小木偶回答：“好的。”貓背上了書包就跑了出去。小木偶沒有愣住，很快地追了上去。他很快就追上了貓，把書包扯了下來。一隻正好看見了，便停下來問：“你們是怎麼回事兒呀！”小木偶立刻憤怒地叫了起來：“他搶了我的包！”貓畢竟做賊心虛，臉有點兒紅，但他也不甘示弱，說：“明明是我的嘛！”小木偶哭了起來。覺得書包是小木偶的，便讓貓把書包還給了小木偶。
小木偶繼續往前走，一隻小跑了過來，說：“我能和你一起玩嗎？”“好，當然可以。”
於是他和小兔子玩了起來。可是有一隻黃鼠狼偷偷地拿走了他的書包。他連忙告訴了在附近的保安。保安一下子抓住了黃鼠狼，可黃鼠狼說是自己的。小木偶連忙傷心地說：“這是我的！”黃鼠狼只好把書包還給了小木偶。
“嘻嘻，會好多表情真棒！”小木偶說。
小木偶得到小巫女的幫助後，決定去找小紅狐要回揹包。
他在街上找啊找，總算找到了小紅狐。此時，他正在向別人炫耀自己的紅揹包呢！
小木偶走上去對小紅狐說：“請你把我的揹包還給我，好嗎？”
小紅狐說：“這是我的！”
“這不是你的，快把包還給我！”
“就不！”
“快還給我。”
“就不！”
“還給我。”
“憑什麼？”
這時，另一隻熊警察來了，問：“怎麼了？”
小紅狐撒謊說：“這是我的包，他非說是他的，是我搶過來的，還讓我還給他！”
小木偶尖叫道：“那真的是我的，確實是小紅狐搶過去的！”
熊警察分不出包是誰的，只好把小木偶和小紅狐帶回警察局審查，並在第二天報紙的頭條上報到了這件事。
正巧，老木匠在家看到了報到，於是立即趕到警察局說清楚了狀況，爲小木偶做了證明。
小紅狐卻因爲撒謊被關在監獄裏待了三年被釋放出來，並且小紅狐的朋友都不和他做朋友了。相反，小木偶卻交到了許多許多的朋友！
自從小木偶會哭，會笑，會生氣，會着急，也會向別人表示同情和關心後，他想要回自己的小紅揹包。他在街上尋找小紅狐，突然他看見小紅狐揹着他的小紅揹包正大搖大擺地走着，小木偶奔向小紅狐，拽住小紅狐的柔滑的大尾巴。小木偶說：“請你把我的包還給我。”“哼，沒有人相信你的。”小紅狐看不起小木偶。他們爭吵起來。
“又是你們倆。”那隻穿警服的熊說。
小木偶委屈地說：“警官，那天，我只會笑，人們不信任我，現在人們的表情我都會了，那是我的包。”
穿警服的熊看看小木偶一副委屈的樣子，而小紅狐眼神躲躲閃閃，一副做賊心虛的樣子。
穿警服的熊把小紅狐背的包還給了小木偶，並把小紅狐扔了出去好遠。
小木偶回到了老木匠的身邊說：“生活中只有笑是不夠的，還應該有哭、生氣等其他情緒，因爲生活本身豐富多彩，不同的表情所發生的事，這樣的人生纔是真正有意義。”
自從小女巫賦予了小木偶人類各種表情後，小木偶會哭，會笑，會生氣，會着急，也會向別人表示同情和關心了。
小木偶要先找到了冤枉它的熊警官。在尋找熊警官的途中，小木偶看見了一隻小黑熊坐在地上放聲大哭，便向小黑熊走去，關心的說：“小黑熊，你怎麼哭啦？是不是有人欺負你？”小黑熊依舊淚流滿面。
過了一會兒小黑熊才抽泣着說：是…是小紅狐，剛…剛纔我正在吃棒棒糖，它騙我說，它…它也想吃還說…說只舔一下，可誰知道，它剛拿着就拼命地跑，我也追不上它，所以……“小紅狐太狡猾了，剛好我也被小紅狐算計了，走，我們一起去找熊警官理論”。小木偶說。
找到熊警官後，小木偶焦急地說明了當時的“揹包事件”和小黑熊的“棒棒糖事件”，小木偶有氣憤地說：“當時小紅狐是因爲看上了我的揹包，才使用花言巧語來騙我的揹包，恰好那時製作我的老木匠只給了我一種笑的表情，所以您以爲我在撒謊。”熊警官說：“你口說無憑，要怎麼證明？”小木偶又說：“那個揹包上有我的名字，如果您不信，可以親自驗證。”聽完熊警官便跑出了警察局，因此可以看出熊警官是要去親自驗一驗。這時小黑熊攔住了熊警官，着急地說道：“還有我的棒棒糖，也是被小紅狐搶走的。”熊警官說：“請放心，我一定會還給你們一個公道。”
熊警官到了小紅狐家後，找到了小紅狐，憤怒地說：“小紅狐，你老實交代，那個揹包和棒棒糖是怎麼回事？”小紅狐看到熊警官嚴肅的表情，嚇得支支吾吾地說道：“我…我…我老實交代好嗎？”慚愧地低下了頭。小紅狐交代了一切過後，被熊警官帶回了警局，路上碰到了小黑熊和小木偶，它把揹包還給了小木偶，並對小黑熊說，對不起棒棒糖我…我已經吃掉了。
回到警局，小紅狐錄完了口供後，被關押了起來。
一個禮拜後，從法院裏傳來消息，小紅狐被判1年有期徒刑。
小木偶聽到小紅狐，得到了自己應有的懲罰，心裏也替它難過，並原諒了小紅狐，臉上再次露出開心的笑容。
自從上次藍鼻子女巫給了小木偶所有的表情後，小木偶每天都過得快快樂樂的，再也不用擔心任何事情啦！可是小木偶很頑皮，每天都玩到很晚纔回家，這讓老木匠非常生氣。
有一天早上，小木偶又偷偷溜出去玩了。他走呀走，邊走還 邊哼着歌，不知不覺中，他走進了一片大森林裏。
走着走着，又走了很長時間，小木偶才停了下來，他朝四周看了看，自言自語地說：“咦，我這裏在哪兒呀？怎麼這麼多大樹啊？時間不早了，我該回家吃飯了，可是，怎麼回去呢？”小木偶在森林裏轉了幾圈，還 是找不到回家的路，他只好垂頭喪氣地坐了下來，抱着腦袋望着草地發呆。
這時，從遠處蹦來一個藍色的小妖怪，他說：“啊哈，好奇怪的木頭，這下我可以飽餐一頓了。你跑不掉了！”小木偶嚇了一大跳，趕緊站了起來想逃。藍色小妖怪說：“喲！還 會動，有意思，真有意思！來吧，小木頭，快到我嘴裏來吧。”小木偶一步一步地往後退，顫一抖的聲音發了出來：“什．．．什麼？你．．．．．．說什麼？”藍色小妖怪說：“哈哈，小木頭我可是專吃木頭的妖怪，你不了了，我肚子餓了，我要吃掉你啦！”說完向前走了一步。小木偶大叫道：“我不是一段木頭！”小妖怪說：“你不是木頭是什麼？你還 是乖乖地到我嘴裏來吧！？說着，又向前走了幾步，張開血盆大口向小偶撲過。小木偶大聲吼道：“我不是大頭，不是，我是木偶！”小木偶的聲音太了，把樹上的鳥兒都驚飛了，把樹也震斷了。藍色小妖怪被小木偶的吼聲嚇愣了。
這時，從遠處傳來：“站住，站住！”的喊叫一聲。只見一隻雪白的兔子在前面拼命地跑，後面一個紅色小妖怪緊追不捨。紅色小妖怪說：“小兔子，站住！”藍色上妖怪看見了紅色小妖怪就跟他打招呼：“嘿，小弟！”紅色小妖怪說：“嘿，是大哥呀，你怎麼在這裏呀？”趁着他們說話的時候，小木偶悄悄來到小兔身邊，把小兔抱了起來。紅色小妖怪轉過頭，發現小木偶懷中的小兔子大叫道：“還 我小兔，那是我的！”小木偶說：“這是我的小兔！”約色小妖怪說：“你的？誰能證明？”“我能證明！小兔現在在他懷裏，不用說就知道是他的。”藍色小妖怪說。“可是大哥，是我先追這隻小免子的啊，應該是我的纔對。”紅色小妖怪不甘心說。“小弟，這人很厲害的，這兔子你就給他吧。”藍色小妖怪說。“噢，好吧。”紅色小妖怪只好走了。這時小木偶疑惑地問：“你不吃我了？”“是的，”藍色小妖怪說：“我想你不是木頭，因爲木頭是沒有心的，也不會關心，幫助別人的，但你剛纔幫助了小兔，這說明你是有心的，所以你不是木頭。走吧，我帶你走出森林。”說完，就把小木偶帶出了森林。
小木偶平安回到了家。從此以後，小木偶再也不敢亂跑了，因爲他知道外面很危險。雖然這次藍色小妖怪因爲他有心而沒有吃掉他，但是下一次萬一遇到了別的妖怪，就可能會被吃掉了。
小木偶碰到了藍鼻子小女巫，從此擁有了人類所有的表情。他悲則哭，喜則笑，能很好地運用表情。
一天小木偶在街上走着，看到小兔子在路邊哭，小木偶走上前去，問：“小兔子，你爲什麼哭啊?”小兔子傷心地說：“我把我要送給我朋友的生日禮物弄丟了，這該怎麼辦啊?”小木偶說：“別擔心，我會幫你找到的!”小木偶找啊找啊，終於在一棵大樹下找到了。原來小兔子坐在樹下休息，隨手放在大樹底下，走時忘記帶走了。他提醒小兔子：“小兔子，以後可不能這麼粗心了哦!”小兔子連聲說：“我知道了，謝謝你小木偶!”“不客氣!”
小木偶又繼續走。他看到了老婆婆。老婆婆正在推車子。可是車子太重，加上又是一個上坡，老婆婆怎麼推，車子都不聽話。小木偶連忙走上前，關切地說：“老婆婆，讓我來幫幫您吧!”於是，老婆婆在後面推，小木偶在前面拉，很快就把車子拉上了坡。老婆婆連聲向小木偶道謝，小木偶開心極了。
小木偶還做了許多好事;這天，他扶老爺爺過馬路，那天他撿到了一個錢包歸還了失主……小木偶明白了助人爲樂纔是快樂之本!
自從小木偶有了人類所有的表情它向警察局走去，熊警官說；你這個小偷，上次我沒把你扔到很遠，這次，小心我把你扔到十萬八千里去，小木說；您誤會我了。上次我只有一種表情就是笑嘻嘻，所以我才被您扔了。熊警官聽了小木偶的解釋，派了十萬大軍去抓小紅狐。很快小紅狐就被抓了，小紅狐無話可說，把小木偶的包還給了小木偶，小紅狐被關進了牢房。
一位老婆婆走了出來說；小木偶，你是不是又偷東西了，沒有，我就知道善良的小木偶是不會偷東西的。老婆婆走開了。
小木偶又看見了小白兔，它被石頭壓了。小木偶用全身的力氣把石頭推開了，小白兔得救了。小白兔說；小木偶上次是我錯怪你了，你是一個好木偶。小木偶說；沒關係。
從此小木偶過上了快樂的生活。
自從小木偶獲得了人類所有的表情後，它幫助了許多人。
小木偶在大街上悠閒地走着。忽然它看見，小紅狐被一隻兇猛的老虎追得東逃西竄，很是狼狽，十分可憐。小紅狐遠遠地看見了小木偶，就急忙跑過來，上氣不接下氣地說：“木偶兄弟，快救救我啊！”小木偶聽了，心急如焚，因爲它想幫助小紅狐擺脫險境，卻又清楚自己是對付不了老虎的。這時，小木偶看見不遠處的熊警官正在認真巡邏，便立刻跑過去，向他報明情況。熊警官聽後，高興地說：“這隻老虎昨天才逃出來，沒想到今天就開始做壞事了。我正在找他呢，他自己倒送上門來啦，天助我也！”說完，熊警官風馳電掣般地向老虎奔去，並把它抓走了。小紅狐興高采烈地來到小木偶身邊，慚愧地把紅揹包還給了小木偶。從此，他們倆化干戈爲玉帛，成了一對好朋友。
小木偶揹着紅揹包繼續前行。忽然它看見，一輛小汽車徑直朝小兔子撞去，而小兔子卻絲毫沒有察覺。小木偶不顧個人安危，奮力向小兔子跑去，將它推到馬路邊上，自己也差點被撞倒。好在小兔子毫髮未損，小木偶長長地舒了一口氣。小兔子驚魂未定，趕忙對小木偶說：“謝謝你救了我的命！”小木偶說：“不客氣，能救你一命，我也很高興。”他們倆也成爲了一對好朋友。
小木偶幫助了許多人，內心充實而又無比快樂。
小木偶擁有了人類所有的表情，就樂不思蜀，就盡情地玩了起來。
小木偶蹦蹦跳跳地來到馬路邊。突然，它看見路邊圍着一羣人。小木偶急忙跑過去，扒開人羣，擠了進去。原來是在散步的小烏龜被車子撞了，血流了一地。小烏龜一邊抱着着腿，一邊哭喊：“疼啊，疼死我了！快來救救我。”小木偶見了，也覺得自己被車撞了一樣難過。它想上前安慰小烏龜，可是，卻聽到小木偶“哈哈哈”大笑起來說：“小烏龜，你疼嗎？”
人們聽見小木偶的笑聲，都把目光轉向小木偶，並紛紛訓斥它。
“這個人一點兒同情心都沒有！”
“對！小烏龜這麼痛苦，它還笑得出來，真不像話！”
……
小木偶聽了，覺得很委屈：“我並沒有笑它，我也和你們一樣關心它。”
“關心？哼，你剛纔不是看見小烏龜開心地笑起來嗎？分明是在嘲笑，還說關心！”
小木偶更着急了，急忙解釋：“不，不，不，我和你們一樣難過，一樣着急。”
人們還是不肯聽小木偶的解釋。小木偶越想越難過，越想越傷心。終於，小木偶哭了起來。它是那樣的傷心，眼淚“譁，譁，譁”地流。人們看着小木偶傷心欲絕的樣子，想：小木偶還不是真正的人，它還不會合理地表達自己的感情，原諒它吧。
小木偶也終於明白，光有人類的表情還是遠遠不夠的，還需要恰當的表達。
話說小木偶有了人類所有的表情，又回到了老木匠的身邊。老木匠又給了小木偶一疊鈔票，讓他出去旅行。
小木偶拿了這疊鈔票買了一個漂亮的小揹包，打開一看，唉喲，不得了了！有一個藍鼻子的小女巫被困在一個瓶子裏了，小木偶想都沒有想，就把瓶子摔破，救出藍鼻子小女巫。藍鼻子小女巫說：謝謝你救了我，我送你三個願望，做爲感謝，好不好？好！小木偶興奮的喊道。
願望怎麼用呢？小木偶有了個主意：我要到木偶王國去！說完，小木偶就到了一個陌生的地方，這裏的人全是木偶，他們不會哭也不會哈哈大笑，小木偶覺得無聊極了，要是讓他們擁有所有的表情，讓他們像平常人一樣，那該有多好啊！小木偶許下了第二個願望，這時候所有的木偶都圍着小木偶跳起來了。小木偶心裏在想，第三個願望用來做什麼呢？
這是，一場紅雨從天上奇怪的落下，木偶們全變了，木偶們行動像蝸牛一樣，原來這是一場瘟疫，病毒從紅雨中散播開來。小木偶想：木偶們會不會小木偶不加思索的說：我要說小木偶們全部恢復健康小木偶剛說完，木偶們又恢復了原來的樣子。三個願望都使用完了，現在沒有願望供小木偶使用了，小木偶就在這裏住了幾個月後，木偶們介於小木偶對木偶王國作出的貢獻，木偶們推薦它做國王，從此，小木偶和木偶一起過着幸福的生活。
小木偶擁有人類所有的表情後，開心得手舞足蹈。
小木偶感激地對藍鼻子女巫說：“謝謝你！我會報答你的！”
“那你就幫我拿到火龍的手指甲和魔鬼的一瓶眼淚，還有巨人高分貝的叫聲。”藍鼻子女巫對小木偶說。然後，女巫給了小木偶一個收集聲音的瓶子，一副巨大的指甲鉗和一個口袋。
就這樣，小木偶帶着這些東西開始了它的世界之旅。
小木偶在路上看到一個洋蔥，因爲缺水蔫拉着腦袋，就把自己帶的水倒了一半給洋蔥。大洋蔥爲了表示感謝，送給了小木偶十來個小洋蔥。
翻過了七七四十九座山，淌過了九九八十一條河。小木偶剛到巨人的城堡，就看見三個巨人正吵得不可開交，聲音震耳欲聾。小木偶輕而易舉地收集了巨人的叫聲。來到巨人身邊，小木偶問他們爲何爭吵。原來他們在爭論自家的三件寶物中哪一件最好。第一件寶物是一把神奇寶劍，指向任何人，任何人都會馬上不見的；第二件是可以隱形的帽子；第三件是可以想到哪就到哪兒的鞋子。小木偶靈機一動：“你們讓我帶上這三件寶物試一下不就知道了嗎？”巨人真的很笨，還說這是一個好主意。小木偶帶上三件寶物，想：要是我能到達魔鬼的城堡就好了。霎時，一道閃電把小木偶送到了魔鬼的城堡。
看來魔鬼是早就知道小木偶會來的了，他安排了許多士兵分佈在城堡周圍。成千上萬個士兵向小木偶衝來。小木偶拿出寶劍一揮，所有的士兵都不見了，魔鬼嚇壞了，立即投降了。
小木偶說：“快點大哭，我要你的淚水。”
“我的孩子前年去世了，我大哭了好久，淚水都哭幹了，哪兒還有淚水啊。”魔鬼編織了一個美麗的謊言。
小木偶想起了大洋蔥送給它的一個個小洋蔥。於是，他把洋蔥汁擠進了魔鬼的眼裏。魔鬼眼睛的眼淚如決堤的河，小木偶很快收集了滿滿一瓶淚水。
離開魔鬼的城堡，小木偶心想：我要快點到達火龍山洞。眨眼間，閃電又把他送到了火龍山洞洞口。小木偶看見一隻兇惡的大老虎正向小火龍撲去，他馬上揮出寶劍，老虎不見了。小火龍得救了，它用嫩紅的舌頭舔舔小木偶。小木偶開心極了。
小木偶戴上隱形帽子，偷偷進入了山洞，來到火龍睡覺的地方，開始剪起火龍的指甲。疼痛驚醒了火龍，小木偶現身了——原來這是一隻有魔法的火龍。一見小木偶，火龍馬上張開血盆大口，小木偶知道，要是被火龍嘴裏的大火噴到，自己馬上就會變成一堆灰燼了。說時遲那時快，小火龍飛身過來！他來到火龍身邊，對着火龍耳語了一番。火龍臉上露出了笑容，用感激的眼神看着小木偶。他順勢就乖乖地躺下，讓小木偶剪了自己的指甲。小木偶把火龍的手指甲裝進女巫送給他的袋子裏，告別了火龍父子。
出了山洞，小木偶又穿上魔法鞋回到藍鼻子女巫的家。果然藍鼻子女巫早就在等他。小木偶把三樣東西遞給了女巫。女巫把火龍的指甲和巨人的叫聲混在一起研成粉，又用魔鬼的眼淚調和成了丹藥。做完這一切，女巫讓小木偶把丹藥吃了。然後告訴他：半個時辰之後，小木偶會看到奇蹟的。
小木偶離開了女巫的家，心想：我也報答了藍鼻子女巫，現在應該把寶物還給巨人們了。於是，他再次穿上巨人的魔法鞋，來到巨人的城堡，把三件寶物完璧歸趙。巨人看到三件寶物，也就沒有責怪小木偶。突然，奇蹟出現了——小木偶全身長出了肌肉。站在巨人面前的小木偶成了一個健壯的少年！
