海底撈爲什麼要關店300家，2019年左右，海底撈宣告了快速擴店計劃。即使是疫情也沒擋住該計劃，這次關店對今年海底撈的業績勢必將產生不利影響。海底撈爲什麼要關店300家。
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門店一直快速擴張的海底撈（）突然踩下急剎車，計劃在今年年底前逐步關停300家左右經營未達預期的門店（其中部分門店將暫停修整、擇機重開，休整期不會超過兩年）。
這次的關店規模足以引起投資者重視。截至今年6月底，海底撈共有門店1491家，關閉300家門店約佔海底撈總門店數量的20%。
那麼，這次關店計劃到底對海底撈影響有多大？未來海底撈還能恢復過去的高增長嗎？
事實上，海底撈這次的關店公告，恐怕只是捅破了最後一層窗戶紙。海底撈雖然此前門店數量一直呈增長趨勢，但僅僅是憑藉開新店速度快於關店速度維持着。
這一點從其同店門店增速就可以反應。
2019年左右，海底撈宣告了快速擴店計劃。即使是疫情也沒擋住該計劃，疫情期間，海底撈新增498家門店，同比增幅達到68%。今年上半年，海底撈門店數量更是從1205家增加到1491家。如果沒有這次突發關店計劃，海底撈今年新增門店數量應該也可以達到400家以上。
爲此，海底撈還披露“同店門店”數量。所謂同店門店即爲經營一段時間以上的門店，可以簡單理解爲老店。值得注意的是，海底撈因爲疫情縮短了“同店”的標準。2019年，這一標準爲經營300天，當年海底撈的同店數爲233家；2020年，海底撈將這一標準縮短至270天，得到同店門店數量爲399家。今年上半年，由於是半年報，同店標準只有120天，同店數增加到635家。從2019年至今，海底撈增加同店門店365家。這一段時期，公司總門店數量增加了775家。基本上，海底撈開兩家店只有一家能經營超過270天。
可以想象，這次關店對今年海底撈的業績勢必將產生不利影響。
首先，關店達到20%，自然會影響海底撈收入規模。
其次，從發佈公告至海底撈宣佈的關店截止期僅有不到2個月時間，短期內大規模關店可能會涉及店面的租金違約，尤其是海底撈偏好用長期租約以降低成本。而且，此前計入攤銷的門店裝修費用也會一筆計提，這會使得海底撈的支出驟然增加。但需要留意的是，據海底撈公告，本次關店不涉及裁員，其將在公司集團內部安排相關店門的員工及管理層，因此人員成本方面也不會有大幅度減輕。
最後，海底撈這次關店計劃或對股價也有影響。原本投資者看好海底撈在於其可以通過複製單店的管理、盈利模式打開成長空間，但海底撈這次關店或許會讓投資者重新審原有模式真能無限複製嗎？
目前，海底撈股價爲21.05港元，市值1149億港元。距離其今年2月創下的歷史高點，跌幅已經達到74.5%。股價持續下跌的海底撈，已讓內地資金慢慢失去興趣。近半年來，港股通資金從佔海底撈自由流通股的23%左右下滑到如今的不足3%，而且也沒有“抄底”跡象。
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過度擴張引發的還有翻檯率下降問題。
2020年，海底撈實現收入約爲286.14億元，同比增長7.8%，其中，餐廳經營收入約爲274.54億元；2020年，海底撈的淨利潤約爲3.1億元，同比下降86.8%。
進入2021年，海底撈的業績表現依然不盡如人意。2021年上半年，海底撈的營業收入約爲200.94億元，同比增長105.9%；利潤約爲0.97億元，同比增長110%。
翻檯率成爲關鍵。國信證券測算，海底撈單店守住盈虧的平衡線爲翻檯率3次/天。因此，跌破3次/天也表示海底撈單店處於虧損或者微利狀態。
根據海底撈年報數據顯示，2019年海底撈餐廳一線和二線城市的翻檯率分別爲4.7/4.9次/天，較2018年5.1/5.3次/天均下降0.4次/天。2020年，海底撈餐廳整體翻檯率爲3.5次/天。2021年5月初，公司內部人士曾向券商透露4月份餐廳翻檯率不到3次/天。
同店銷售額方面，海底撈去年上半年一線城市同店日均銷售額爲8.17萬，今年上半年降至7.9萬，二線城市從8.79萬降至8.73萬元，三線及以下城市從8.84萬降至8.42萬元。總體看，日均同店銷售從8.72萬降至8.48萬。人均消費方面，海底撈去年上半年這一指標爲112.8元，2021年同期降至107.3元。
對於影響業績的因素，海底撈解釋，一是由於2020年下半年及2021年上半年新開門店數量較多，截至2021年6月30日，全球門店數達到1597家，相關支出顯著增加；二是新開業門店達到首次盈虧平衡並實現現金投資回報的時間長於往期；三是門店營運仍受到疫情持續影響。
反映在資本市場上，春節過後，海底撈股價衝高回落。截至11月5日港股收盤，海底撈股價漲5.46%，報收21.05港元，最新市值1149億港元。
今年2月，海底撈股價達到歷史新高的85.75港元，總市值一度超過4600億港元，按照11月5日收盤價計算，海底撈最新市值約1149億港元，較年內峯值縮水近3530億港元。
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“急剎”之後走向何方？
“在增量市場開拓方面，如何在疫情情況下保持穩定增長，我們也在思考，企業發展會遇到不同週期，目前關停這些門店是一個必要的調整。”周兆呈坦言。“冷靜一下頭腦，調整好節奏，才能夠跑得更遠。”
儘管海底撈一再強調反思自身問題，但事實上疫情帶給餐飲業的衝擊很難被忽視。周兆呈也坦言，海底撈門店數量規模比較大，覆蓋的`地區比較多，任何一個地方發生疫情，都有可能會對經營造成影響。
疫情中，餐飲企業普遍遇到很大挑戰，動態風險的影響也在增加，“我們有必要調整節奏，深挖自身管理不足，把產品和服務做得更好，以穩健的步伐來適應挑戰，爲未來的增長奠定堅實的基礎。”
中國食品產業分析師朱丹蓬認爲，海底撈擴張背後，這一次關店應該是基於資源整合，以及整體門店佈局的一個重新規劃，好的店加大投入，坪效不好、利潤不高的店進行一些調整。在他看來，海底撈現在要做的應該是對原有店進行創新、升級、迭代。
海底撈此番關閉近300家門店，也引發火鍋行業擔憂，有業內人士擔心，這也許會影響投資人對於其它火鍋品牌的估值。
而在柳一帆看來，火鍋在整個餐飲中，仍是一個比較不錯的賽道，這件事不太會改變投資人對整個火鍋賽道的看法。他同時表示，之前資本市場給予消費行業整體估值都比較高，但消費的增長速度有限，更多的是長線、穩定地增長，所以現在整個消費行業估值下降，其實屬於迴歸一個合理的水平，整體的消費類行業的估值都是逐漸迴歸的過程。
